Duration

Medida de la sensibilidad del precio de un bono a cambios en la tasa de interés; aproxima la variación porcentual del precio ante un cambio de 1% en el rendimiento. La duration de Macaulay es el promedio ponderado de los tiempos hasta cada flujo, ponderado por el valor presente del flujo. A mayor plazo y menor cupón, mayor duration. Se usa para inmunización de carteras, gestión del riesgo de tasa y comparación de bonos; la duration modificada permite estimar directamente el cambio de precio.